प्रॉक्सी फर्म इनगवर्न ने बताया कि UPL का इंटीग्रेटेड क्रॉप प्रोटेक्शन प्लेटफॉर्म – UPL ग्लोबल, रेवेन्यू के हिसाब से सबसे बड़े लिस्टेड ग्लोबल क्रॉप प्रोटेक्शन प्योर-प्ले में से एक है, जो हर्बिसाइड्स, इंसेक्टिसाइड्स, फंगीसाइड्स और बायोसॉल्यूशन्स में कंसोलिडेटेड ग्लोबल और इंडियन स्केल का फायदा उठाता है।
इसने UPL ग्लोबल के बैकएंड मोट पर ज़ोर दिया, जिसने UPL लिमिटेड के सुपरफॉर्म मैन्युफैक्चरिंग, R&D इंटीग्रेशन और स्पेशलिटी केमिकल्स से सप्लाई पक्की की। यह कॉस्ट रिलायबिलिटी और सप्लाई चेन रेजिलिएंस पक्का करता है, जो इसके कॉम्पिटिटर्स में नहीं है।
रिपोर्ट में आगे कहा गया, “UPL लिमिटेड का स्ट्रेटेजिक रीऑर्गेनाइजेशन फंसी हुई वैल्यू को अनलॉक करने का एक पक्का कदम है। यह शेयरहोल्डर्स को ग्लोबल क्रॉप प्रोटेक्शन लीडर की डायरेक्ट, प्रोपोर्शनल ओनरशिप देता है, जबकि मैन्युफैक्चरिंग मोट को बनाए रखता है जो मार्जिन सस्टेनेबिलिटी को बढ़ाता है।”
प्रॉक्सी एडवाइजरी फर्म इनगवर्न ने कहा कि प्रपोज़्ड रीऑर्गेनाइजेशन IPOs या वर्टिकल स्प्लिट्स की तुलना में “सबसे तेज़ और सबसे साफ” रास्ता है, क्योंकि यह क्रॉप प्रोटेक्शन बिज़नेस को बिना किसी डाइल्यूशन, हिडन माइनॉरिटीज़ या खोए हुए लिंकेज के एक सिंगल लिस्टेड एंटिटी के तहत कंसोलिडेट करता है। रिपोर्ट में कहा गया है कि प्योर-प्ले प्लेटफॉर्म इंडिपेंडेंट कैपेक्स और स्ट्रैटेजी की इजाज़त देंगे और कंपनी को स्पेशल सेक्टर फंड तक पहुंचने में मदद करेंगे। इसमें कहा गया है कि हाल के इंडियन डीमर्जर दिखाते हैं कि आसान प्योर-प्ले स्ट्रक्चर लगातार बेहतर शेयरहोल्डर रिटर्न देते हैं, जिससे ग्रुप डिस्काउंट खत्म हो जाते हैं और फोकस्ड स्ट्रैटेजी मुमकिन हो जाती हैं।
गवर्नेंस पर, इनगवर्न ने कहा कि प्योर-प्ले एंटिटी लगभग 50% इंडिपेंडेंट डायरेक्टर बनाए रखेंगी, जिसमें होल्डिंग कंपनी और प्योर-प्ले यूनिट के बीच कोई बोर्ड ओवरलैप नहीं होगा, जिससे हितों का टकराव कम होगा। इसमें कहा गया है कि प्रमोटर फैमिली एंटिटी अपस्विंग ट्रस्ट UPL Ltd में लगभग 37% हिस्सेदारी से UPL Global में 16.78% डायरेक्ट पब्लिक हिस्सेदारी में शिफ्ट हो जाएगी, जिसमें सिर्फ एक नॉन-एग्जीक्यूटिव डायरेक्टर नॉमिनेशन का अधिकार होगा, जिससे बोर्ड की इंडिपेंडेंस 50% से ऊपर बनी रहेगी। प्रमोटर ग्रुप ने लिस्टिंग के बाद UPL Global में अपनी हिस्सेदारी पर 18 महीने के लॉक-इन के लिए भी अपनी मर्ज़ी से सहमति जताई है, जो रेगुलेटरी मिनिमम से ज़्यादा है।
स्कीम ऑफ़ अरेंजमेंट के लिए रेगुलेटरी प्रोसेस में 12-15 महीने लगने की उम्मीद है, और NCLT की मंज़ूरी के बाद डीमर्जर के लिए रिकॉर्ड डेट तय की जाएगी, जो फिस्कल ईयर 2027 के दूसरे क्वार्टर में होने की उम्मीद है।
